01/12/11

La BCE Fallisce per 9 Miliardi la Sterilizzazione dell'Acquisto Bonds

Zero Hedge sottolinea questo che può essere un importante segnale della corsa agli sportelli e della prossima fine dei programmi di acquisto bonds da parte della BCE....a meno che non si metta a stampare e basta!



Coloro che si chiedono cosa abbia causato il riavvicinamento accelerato dell' EURUSD sulla buona strada verso quello che UBS ha appena definito l'"inizio della fine" (rapporto di prossima pubblicazione), basta che guardino alla BCE, al primo fallimento delle sue operazioni di sterilizzazione (1) da quando è stato lanciato il programma di monetizzare le obbligazioni Italiane e Spagnole nel mese di agosto. 

Come osservato ieri, la BCE doveva sterilizzare € 203.5 miliardi di acquisti di obbligazioni cumulative. Invece, ha avuto delle offerte solo per 194.2 miliardi di € da un misero gruppo di 85 offerenti. Ciò significa che per la prima volta, come mostrato nel grafico, il rapporto di offerte per la sterilizzazione delle obbligazioni è calato sotto il livello 1. E quel che è molto peggio, è che questo è accaduto nel giorno delle operazioni di rifinanziamento principale settimanali (MRO), durante il quale un totale di 192 banche hanno ricevuto dalla BCE complessivamente € 265.5 miliardi al tasso dell'1,25%. L'ammontare supera i 247 miliardi che 178 banche hanno preso la scorsa settimana, ed è la seconda settimana di corsa agli sportelli in cui le richieste segnano un nuovo picco da due anni. In altre parole, nonostante che le banche abbiano richiesto la maggior quantità di denaro in 2 anni, non sono state in grado di impiegare tutto quel denaro e "sterilizzare" i titoli monetizzati. Questa è una notizia molto brutta in quanto conferma che il programma SMP (acquisto titoli sovrani sul mercato secondario da parte della BCE) volge obbligatoriamente al termine, dato che le banche si ritirano nel loro guscio e qualsiasi ulteriore acquisto di titoli PIIGS non sarà più sterilizzato sopra una certa soglia, da qualche parte tra i 100 e i 200 miliardi di €. Se questa è l'ultima goccia che spinge la BCE alla stampa vera e propria, resta da vedere.

(1) Le operazioni di sterilizzazione consistono in titoli che la BCE vende alle banche per "neutralizzare" la immissione di liquidità effettuata con l'acquisto dei bonds sovrani 

4 commenti:

  1. Ciao Carmen, ben tornata!
    Molto interessante l'articolo e in effetti fa un pò paura e fa capire quella mossa di ieri delle Banche Centrali di abbassare il costo del denaro di mezzo punto per i prestiti in $. Noto nel grafico la data del 7 dicembre 2011? forse intendono già tutta la settimana?
    Saluti
    Hans Castorp

    RispondiElimina
  2. E' incredibile,
    ma pare che i tedeschi avanzino nelle loro idee, come un panzer scassato, che è ormai fuori controllo, da ogni controllo razionale, e da ogni umana ragione.
    Leggete cosa dice questo tedesco, Martin Kaelble, giornalista economico che lavora a Berlino per il Financial Times Deutschland:

    "La Merkel si rende conto delle “proteste”, ma non le sembrano importanti. Per esempio, la rabbia delle banche italiane che si sentono “punite” dall’Eba non è una notizia a Berlino: la Germania si occupa solo di se stessa."
    http://www.ilsussidiario.net/News/Economia-e-Finanza/2011/12/1/FINANZA-1-Kaelble-Ftd-ecco-perche-la-Germania-dice-no-ai-salvataggi-dell-euro/225711/

    paradossalmente, potrebbe persino essere che "non tutti i mali vengono per nuocere", così crolla tutto in modo verticale e repentino, invece che lentamente in una lunghissima e estenuante agonia.
    Ma è evidente che ci sarà da patire tantissimo in ogni caso, anche da un eventuale crollo verticale e immediato dell'euro.
    Del resto i cosiddetti salvataggi della Grecia, e adesso dell'Italia, in realtà sono solo e soltanto salvataggi dell'euro, ma li devono spacciare per salvataggi di Stati, che ormai sono esautorati di ogni sovranità, ma spremuti a dovere con tagli, aumento tasse, licenziamenti facili, e pensioni a 75 anni se va bene. Così la depressione economica che ne seguirà, mostrerà il vero volto del progetto euro!!!!

    che altro dire????
    solo i tedeschi con la loro irremovibilità sulla posizione della BCE, ci potranno risparmiare una lunghissima e atroce agonia!!!!
    Viva i crucchi!!! Stavolta forse ci liberano dalla gabbia, ma solo dopo essere passati per l'inevitabile catastrofe!!

    saluti, Nicola.

    RispondiElimina
  3. Ciao Hans, grazie, finalmente si è ristabilita la connessione!
    Queste operazioni di sterilizzazione a quanto ne ho capito si svolgono settimanalmente per dotarsi della liquidità necessaria agli acquisti dei bonds sovrani. Evidentemente la data del 7 dicembre si riferisce alla data finale della settimana...
    Nicola, forse hai ragione, meno dura questa agonia meglio è. Vediamo cosa inventa il governo Monti per la ripresa dell'economia!!!

    RispondiElimina
  4. Gaffe di Sarkozy fuori onda: "Merkel ci porta verso la catastrofe"

    http://www.wallstreetitalia.com/article/1272156/crisi-debito/gaffe-di-sarkozy-fuori-onda-merkel-ci-porta-verso-la-catastrofe.aspx

    Incredibile!!!!!
    se ne è accorto persino il nano Bonaparte imperatore di Francia.

    Adesso il nano di Francia, provi a farsi delle grasse risate!!! Magari riesce a farci ridere anche a noi italiani della fine dell'euro!!!

    saluti, Nicola

    RispondiElimina