Giovedì Nero

Themeanoldinvestor ci racconta l'Italia e la Spagna lasciate là fuori in mezzo ai lupi...e venerdì qualcuno dovrà far qualcosa...

 di Mr Kowalsky- 4 agosto 2011

Il Caos di oggi è stato sul debito italiano e spagnolo. Ad un certo punto della giornata, come i titoli bancari italiani e i rendimenti obbligazionari hanno iniziato di nuovo a fibrillare, la BCE, e il suo capo Jean Claude Trichet, davvero avrebbe voluto intervenire in aiuto di Italia e Spagna. Ma prima di poter agire, doveva tenere una riunione con il Consiglio direttivo della BCE e ottenere la loro approvazione. E' qui che qualcosa è andato storto. Fonti dall'interno dicono che è stato il capo Banca centrale della Germania - Jens Weidmann – che ha messo il veto sulla proposta di aiuto a Italia e Spagna. Il EFSF, che è un fondo costituito dai leaders europei per affrontare proprio questa emergenza, non è stato completamente finanziato e non è stato autorizzato anche ad intervenire nei mercati obbligazionari secondari per aiutare i compagni membri dell'UE. La BCE ha effettivamente cercato di aiutare la Grecia e l'Irlanda oggi, ma anche su qusto è stato abbastanza mite - e il problema era l'Italia comunque. Era di questo intervento nei mercati obbligazionari secondari di cui c'era bisogno oggi. Né la BCE nè il EFSF erano lì quando era più necessario. I mercati, fiutando il sangue, si sono mossi per uccidere. Nel tardo pomeriggio in Italia, la sconfitta era così forte che il mercato azionario italiano è stato chiuso - un atto di disperazione vera. In breve, Italia e Spagna essenzialmente sono stati lasciati fuori con i lupi, che prontamente li hanno massacrati. Più tardi nel pomeriggio, il governo spagnolo ha deciso di annunciare che avrebbe abolito un'asta di bonds a fine mese a causa delle condizioni del mercato ... nel bel mezzo di un tracollo. Questo è un po' come accorgersi che il tetto è in fiamme e lanciare una bomba molotov attraverso la finestra della camera da letto dei bambini.

A New York, i mercati erano spaventati da questo apparente abbandono. Hanno capito quanto potrebbe essere pericolosa una crisi totale italiana o spagnola ... e i mercati qui poi hanno iniziato una svendita. Alla fine della giornata il Dow Jones aveva perso 512 punti - la più grande perdita dal disastro Lehman. Nei mercati afte hours, c'è stata una enorme vendita dell'Euro e acquisto del franco svizzero, che è erroneamente visto come una sorta di rifugio sicuro, come lo yen giapponese. Oggi la Banca del Giappone BOJ, nel tentativo di impedire alla gente di scambiare i loro euro per Yen, ha iniziato un intervento molto grande (secondo alcune stime è stato di $ 50 miliardi) .. ma l'inversione progettata dalla BOJ è durato solo poche ore prima che i mercati riuscissero di nuovo a cancellare quanto ottenuto dalla BOJ.

Domani sarà un giorno chiave. Se la BCE o il EFSF o qualcun altro non fa un passo avanti e fa qualcosa prima che apra il mercato europeo, c'è una buona probabilità che si scatenerà l'inferno in campo aperto. Se questo è il caso, probabilmente La Fed interverrà in qualche modo per contribuire a calmare i mercati. Credo anche che quando arriva il momento critico, la BCE potrebbe anche farsi avanti. Ma solo se c'è una grave disfatta in corso. Non facciamo errori .. questo è un momento pericoloso.